核心观点 - 招商银行行长王良在2024年度股东大会上与投资者交流，涉及"四化"转型、资产配置、财富管理、国际化等话题 [2][3] - 公司欢迎长线资金投资，保险资金三度举牌H股但仅进行财务投资，不谋求董事席位 [4][5] - 公司提出"四化"转型战略以应对低利率环境，包括国际化、综合化、差异化、数智化 [6][7][8][9] - 银行业加大债券投资是长期现象，但需保持合理资产配置结构 [11][12][13] - 公司净息差降至1.91%但仍领先同业，目标是保持行业领先水平 [14][15][16] - 财富管理注重资产配置为客户创造价值，加强基金代销与托管业务 [17][18][19] - 国际化布局以香港为桥头堡，推动在港机构数智化转型 [20][21] "四化"转型 - 加快国际化发展，适应中国企业走出去的金融服务需求，避免依赖单一中国市场 [7] - 加快综合化发展，使收入来源更加多元 [8] - 加快差异化发展，打造特色化优势避免同质竞争 [9] - 加快数智化转型，利用AI等技术降低成本提升服务 [9] 资产配置与金融投资 - 金融投资类资产占比不断提高，主动加大债券类资产配置 [12] - 国债和地方债有免税效果且风险小，取得良好投资收益 [12] - 有效信贷需求不足导致银行业加大债券投资是长期现象 [13] - 需保持合理资产配置结构，不能简单依靠债券投资 [13] 净息差 - 一季度净息差降至1.91%，高于同业平均水平1.43% [15] - 目标是保持行业领先水平，覆盖各项成本 [15] - 净息差再回到2%以上困难较大 [16] 财富管理 - 公募基金销售能力强大，代销26只浮动费率基金中的4只 [18] - 不追求单只基金销售快慢，注重资产配置为客户创造价值 [18] - 加强和头部资产管理公司合作，代销与托管业务联动 [18] - 公募基金托管呈现快速向好态势 [19] 国际化 - 香港是国际化布局桥头堡，有永隆银行、招银国际和香港分行三家机构 [21] - 推动在港机构数智化转型，提升科技水平 [21] - 去年四季度以来香港资本市场反弹，在港机构业务快速发展 [21] 保险资金举牌 - 平安人寿三度举牌H股，持股达H股总股本15%，占总股本2.75% [5] - 长线资金投资有利于股票估值稳定 [5] - 保险资金表示仅进行财务投资，不谋求董事席位 [5]