上市概况 - 公司于6月26日在港交所挂牌上市，股票代码"HK06168"，开盘报价26.7港元/股，较发行价24港元/股高开超10%，截至10点37分股价涨至27.45港元/股，涨幅14.38%，总市值达118.73亿港元 [1][3] - 此前经历六年五次IPO尝试，包括2019-2022年三次A股冲刺失败及2024年港股招股书失效，最终于2025年2月重新递表并通过聆讯 [3] - 创始人李伟柱、李伟蓬兄弟通过多层架构掌控93.7%投票权，上市后仍保留83.39%绝对控制权 [18] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为31.02亿元、51.50亿元和57.18亿元，复合年增长率达35.8%，远超行业平均2.7%的增速 [13] - 同期净利润分别为5.75亿元、6.60亿元和7.06亿元，复合年增长率10.8%，但净利润率从2022年18.5%降至2024年12.4% [13][17] - 2024年毛利率25.9%，较2022年38.7%显著下降，主要因销售成本占比从61.3%升至74.1% [14] 业务模式 - 采用轻资产加盟模式扩张，2024年底4129家门店中97.8%为加盟店，加盟收入占比50.5%，线上销售占比40% [17][18] - 2024年加盟店净减少250家（新开424家vs关闭674家），系金价飙升导致加盟商经营压力增大 [18] - 产品结构以黄金珠宝为主，2024年黄金产品收入占比未披露，但全年总营收57.18亿元中90.5%来自加盟销售和线上渠道 [17] 行业定位 - 门店数量连续八年稳居中国珠宝品牌前五，但为头部阵营中最后上市的企业 [20] - 2022-2024年营收增速超越周生生、周大生等同行，但与周大福仍存差距 [15] - 品牌命名策略借鉴"周大福"等老牌港资品牌，2004年创立时首年即实现50万元营收，2012年门店突破1000家 [9][10] 创始人背景 - 李伟柱1977年生于汕头潮南，2000年广东外语外贸大学毕业后进入银行业，2002年离职创办珠宝镶嵌工厂，2004年与弟弟李伟蓬成立公司 [7][9] - 初期依托深圳水贝珠宝产业聚集区资源，2004年更名"周六福"后通过加盟模式快速扩张 [9][10]