评级与目标价 - 摩根士丹利维持赛富时(CRMUS)增持评级 目标价404美元 [1] - 基于2026年现金流市盈率为16倍 存在超过50%上涨空间 [2] 增长预期 - 投资者关注赛富时能否重新实现11%至13%的低两位数增长(2026财年订阅收入增长目标为9%) [1] - 收入加速至两位数增长可能引发股价大幅重估 [1] - 管理层阐述多项创新举措 为2027财年加速增长铺路 [2] 投资者关注点 - 讨论焦点集中在增长潜力与利润率权衡(增长优先) [1] - 投资者对机构计算定位 竞争态势变化 解决方案组合不均衡表现 高管变动等因素持谨慎态度 [1] - 管理层详细说明定价策略 产品包装 预订动态等运营细节以增强信心 [1] 估值逻辑 - 当前价位下风险回报比具有吸引力 需耐心等待2027财年增长兑现 [2]