人工智能行业趋势 - 人工智能技术被华尔街高度关注，其软件和系统能够实现快速决策、生成式AI解决方案和训练大型语言模型，无需人工监督[1] - PwC分析师预测，到2030年AI将通过消费端效应和生产力提升为全球经济增加15.7万亿美元[2] - 在AI革命中受益的硬件和软件公司众多，但英伟达(NVDA)表现最为突出[3] 英伟达的市场表现 - 英伟达市值在不到两年内从3600亿美元飙升至超过3.5万亿美元，一度成为全球最大上市公司[5] - 数据中心业务推动公司销售额在2023财年(2023年1月底结束)至2025财年间增长383%，调整后净利润从84亿美元跃升至743亿美元[10] - 公司毛利率因AI-GPU供不应求而推高至70%区间[8] 英伟达的技术优势 - Hopper(H100)和下一代Blackwell GPU是AI加速数据中心的顶级选择，订单积压严重[6] - 由于需求远超供应，Hopper芯片单价超过4万美元，远高于竞争对手AMD的1-1.5万美元[7] - 计划每年推出新芯片：Blackwell Ultra(2025)、Vera Rubin(2026)和Vera Rubin Ultra(2027)[8] - CUDA软件平台帮助开发者最大化GPU计算能力，并保持客户对英伟达生态系统的忠诚度[9] 英伟达的投资收益 - 公司持有超过11亿美元公开上市公司股票，需按会计准则每季度确认未实现损益[13] - 最大投资是AI数据中心基础设施公司CoreWeave，初始投资1亿美元，2025年3月追加2.5亿美元，IPO前总投资达3.5亿美元[14] - 截至2024年3月31日，持有的24,182,460股CoreWeave股票价值约44.4亿美元，带来超过40亿美元的未实现"利润"[15] CoreWeave的潜在风险 - CoreWeave估值达880亿美元，但可能不可持续[19] - 英伟达每年推出新AI芯片可能快速贬值CoreWeave现有的Hopper GPU，导致客户转向拥有更新芯片的竞争对手[20] - CoreWeave依赖杠杆建设AI数据中心，债务服务成本加剧运营亏损[21] - 投资者为这家未经时间检验且未盈利的公司支付约8倍2026年预期销售额的估值[21]