多晶硅和工业硅期货市场表现 - 多晶硅主力合约收涨3.46%报31715元/吨 工业硅主力合约收涨2.66%报7720元/吨 [1] - 工业硅反弹主要受供应端减产消息影响 三大下游行业总需求呈现放缓趋势 [1] - 华东不通氧553现货价8000—8200元/吨 通氧553在8100—8300元/吨 421有机硅用达9600—10400元/吨 [1] 工业硅供需格局 - 西南地区电价下调 大厂存在开工预期 中小企业复产计划数量有限 [1] - 西北新疆伊犁地区政府继续补贴生产企业 供应端预计持续宽松 [1] - 有机硅企业为抢占市场保持高开工 多晶硅企业减产导致需求下滑 铝合金领域按需补库难拉动需求 [2] 多晶硅行业动态 - 通威股份、大全能源等企业达成自律减产协议 涉及产能超120万吨 [3] - 国内多晶硅在产企业仅19家 6月排产计划环比下降20%至15万吨 [3] - 2025年1-5月中国光伏新增装机197.85GW 5月单月同比暴涨388.8%至92.92GW [3] 库存与价格走势 - 多晶硅显性库存27万吨 总库存或达40-50万吨 头部企业库存降至安全线以下 [3] - N型致密料中间价跌至34500元/吨 较4月高点下降20% 部分企业现金成本被击穿 [2] - 价格超跌引发产能出清预期 资金涌入期货市场博弈交割带动现货反弹 [2] 机构观点汇总 - 工业硅反弹受风险偏好改善、超跌修复及需求边际改善驱动 但长期供需矛盾未缓解 [4] - 多晶硅短期或维持偏强震荡 中长期需关注丰水期复产进度及库存去化节奏 [4] - 工业硅库存拐点逐步出现 中长线建议高空思路 多晶硅需求端压力显著 [5]