行业表现与驱动因素 - 保险指数今年以来上涨近10个点，一年区间涨幅达37%，大幅跑赢大盘指数，反映市场对行业长期价值重估的逻辑转变 [1] - 负债端受益于"报行合一"监管政策及预定利率下调，叠加分红险转型，有效降低负债成本并释放盈利潜力 [3] - 资产端十年期国债收益率趋于平稳，保险公司通过增配红利股、发掘新赛道等措施保持投资收益率稳定 [3] - 行业平均PEV处于低分位水平，股息率优势显著，如阳光保险股息率超6%，高于传统固收产品 [3] 政策与长期发展前景 - 银发经济、"健康中国战略"、金融"五篇大文章"等政策趋势支撑行业持续向上发展 [5] - 个人养老金制度扩容、健康险支付端改革、资本市场改革红利等政策进一步利好行业 [5] - 保险股从"周期波动"转向"价值成长"，契合长期资金配置需求，有望迎来业绩与估值"戴维斯双击" [5] 阳光保险核心数据与战略 - 2024年总保费收入1283.8亿元（同比+8%），归母净利润54.5亿元（同比+45.8%），投资资产5485.8亿元（同比+14.3%） [7] - 净投资收益率4.2%（同比持平），总投资收益率4.3%（同比+0.9pct），综合投资收益率6.5%（同比+3.2pct） [7] - 科技战略布局包括成立阳光数科、组建数智创新联合体，推动"人工智能+"在销售、服务、管理端的智能化升级 [7] - 多家券商给予"买入"或"增持"评级，市场关注度持续提升 [8]