公司业绩 - 2025年第一季度银业务综合维持成本(AISC)降至每盎司13.94美元 同比降低16% 显著低于公司指引区间21.00-22.25美元 创2022年一季度以来最低水平[1] - La Colorada矿AISC同比下降29%至19.72美元/盎司 得益于通风条件改善降低吨矿成本并提高银及副产品产量[2] - Cerro Moro矿AISC转为负值(-4.40美元/盎司) 主要由于黄金副产品收益增加及金价上涨[3] - Huaron矿AISC下降6%至13.09美元/盎司 因精矿条款优化及锌铅副产品品位提升[3] 成本展望 - 2025年银业务AISC指引为16.25-18.25美元/盎司 较2024年实际成本18.98美元显著改善[4] - 拟收购MAG Silver公司44%股权的Juanicipio项目 预计2025年AISC仅6.00-8.00美元/盎司 交易完成后或进一步拉低整体成本[5] 同业对比 - 同业First Majestic Silver一季度AISC同比下降11%至19.24美元/银当量盎司 主要因收购Cerro Los Gatos矿(该矿AISC仅13.07美元)贡献230万盎司产量[6] - San Dimas矿通过运营改善及处理量提升 推动银当量产量增长11% 助力成本下降[7] 股价表现与估值 - 公司股价年内上涨41.8% 跑赢行业31.3%的涨幅及标普500指数2.9%的涨幅[8] - 当前远期市盈率17.10倍 低于行业平均18.02倍[10] 盈利预测 - 2025年共识EPS预测1.52美元 同比激增92.4% 2026年预测1.93美元 同比增长27.2%[11] - 过去60天内2025年EPS预测上调15.2% 2026年预测微升0.52%[11][14] - 季度EPS预测呈现上调趋势 Q1当前预测0.35美元较60天前上调9.37%[14]
Silver AISC at Multi-Year Low for PAAS: Can It Sustain These Levels?