财务表现 - 公司第一季度营收达13 4亿美元 同比增长24 4% 调整后EBITDA为1 33亿美元 利润率达32% [1] - 自由现金流转为正数 达6900万美元 去年同期为亏损3300万美元 [2] - 全年EBITDA指引上调至5 5亿美元 利润率预期31% 较此前预测提升5个百分点 [5] 运营与扩张 - 年化经常性收入达17亿美元 同比增长31% 平台覆盖14万处场所 同比增长25% [3] - 第一季度净新增场所超6000处 预计本季度将创下净新增记录 2025年新增量有望超过2024年全年 [3] - 当前市场渗透率仅10% 总可寻址市场达140万处场所 [3] 成本管理与投资 - 剔除坏账及信贷相关费用后 运营成本仅增长12% 主要来自销售与营销投入 [2] - 研发及行政费用保持稳定 公司强调仅投资高回报领域 [2] - 新增3 5亿美元循环信贷额度以支持增长计划 [4] 产品与技术 - 推出AI分析引擎ToastIQ及更广泛的金融科技产品 实现收入增长与成本非对称提升 [4] - 金融科技与订阅业务毛利润增速预期上调至25-27% 原指引为23-25% [5] 竞争对手对比 - Block(XYZ)第一季度调整后EBITDA为8 128亿美元 同比增长15 3% 运营利润率8 1% [7] - Lightspeed(LSPD)第四季度营收2 534亿美元 同比增长10% 调整后EBITDA为1290万美元 [9][10] - Lightspeed订阅业务毛利率达81% 全年营收10 8亿美元 同比增长18% [10][11] 股价与估值 - 公司股价过去一年上涨61 4% 跑赢行业34 3%的涨幅 [12] - 远期市销率为3 12倍 低于行业平均5 76倍 [13] - 分析师对2025年盈利共识预期过去60天持续上调 [14]