政策动向 - 美国联邦住房金融署(FHFA)下令房利美和房地美将加密货币列为抵押贷款申请的认定资产 这标志着美国政府支持企业在抵押贷款资质审核标准上的重大转变 [1] - 该政策仅考虑可在美国中心化交易所存储且可被证明存在的加密资产 但未具体指定哪些加密货币 [2] - 此举与特朗普政府推动加密货币在美国普及的目标一致 同时纽约证券交易所正推动特朗普旗下平台加密货币主题ETF上市 [1] 市场影响 - 政策公布后加密货币市场出现分化 比特币突破10 8万美元创历史新高 而以太币和索拉纳小幅下跌 [2] - 联邦住房金融局若正式承认加密资产 有望为更多借款人开启庞大的联邦贷款项目通道 2024年该局发放了76万笔个人住房贷款 总价值达2300亿美元 [3] - 此前部分美国小型贷款机构已允许用加密资产作抵押品 但FHFA的官方认可将为加密货币应用带来重大突破 [3] 行业背景 - 房利美和房地美是美国最大的两家住房抵押贷款机构 承保或购买的房地产贷款约占美国居民房地产市场的50% 次贷危机以来达到80%以上 [1] - 两家机构拥有和担保的资产规模约5 5万亿美元 其债券投资者中70%以上是美国国内机构投资者如养老基金、共同基金等 [1] - 美国正遭遇住房危机 抵押贷款申请数量急剧萎缩 2024年年中曾骤降至接近历史最低点 2025年第一季度仅有小幅改善 [2] 市场挑战 - 加密货币以高度波动性著称 价格常出现剧烈波动 例如今年2月比特币遭遇两年来的最大单周跌幅 一度重挫16% [4] - 业内人士指出这种贷款的风险模型将极其复杂 因为借款人净资产可能在一周内波动50% 且抵押品涵盖从比特币到随机DeFi代币等各类资产 [4]