京东财报表现 - 京东2025年一季度营收达3011亿元，同比增长15 8%，领跑电商行业[1] - 电子产品贡献47%营收，日用品类接近千亿规模，物流收入增长11 5%[1] - 利润率仅为3 6%，显著低于拼多多，主要受"低价策略"影响[1] 拼多多财报表现 - 一季度营收957亿元，同比增长10%，净利润147亿元，净利润率高达15 4%[3] - "生态深耕"策略成效显著，通过营销投入扩大平台覆盖，优化商家政策激活中小商户[3] - 净利润同比下滑，面临消费升级趋势下增长可持续性挑战[3] 阿里巴巴财报表现 - 一季度营收2364亿元，同比增长7%，增速明显放缓[4] - 电商业务面临用户增长乏力与商家分流困境，货币化率停滞[4] - 启动3800亿元技术转型计划，自由现金流同比暴跌53%，现金储备承压[4] 行业竞争格局 - 京东侧重规模扩张与供应链，拼多多强化利润护城河，阿里转向技术转型[5] - 行业竞争进入深水区，长期价值构建成为核心，需平衡用户体验、利润与科技投入[5]