公司上市及募资情况 - 周六福珠宝股份有限公司于6月26日正式登陆港交所，IPO全球发售4680.8万股（香港468.08万股，国际4212.72万股），发售价每股24.00港元 [1] - 公司业务模式涵盖珠宝产品开发设计、采购供应、加盟及品牌运营，主要产品为黄金珠宝及钻石镶嵌珠宝 [1] - 募资用途包括扩大销售网络、加强产品设计开发能力及品牌建设 [1] - 引入8名基石投资者累计认购5.73亿港元，占发售股份51.04%（2389.17万股） [1] 市场地位与财务表现 - 以商品交易总额及黄金珠宝收入计，周六福在中国黄金珠宝公司中分别排名第六（市占率6.2%）和第十（市占率1%），门店数量排名第五 [2] - 2022-2024年营收复合增长率35.8%（31.02亿元→51.5亿元→57.18亿元），净利润复合增长率10.8%（5.75亿元→6.6亿元→7.06亿元） [2] - 截至2024年末门店总数4129家（加盟店4038家占比97.8%，自营店91家），深度覆盖下沉市场 [2] 商业模式与收入结构 - 加盟模式收入包括向加盟店销售产品（2024年20.41亿元）和收取服务费（2024年8.49亿元） [3] - 2022-2024年毛利率持续下滑（38.7%→26.2%→25.9%），主因加盟销售收入占比提升而服务费收入占比下降 [3] 行业竞争与挑战 - 下沉市场竞争加剧，需提升消费者黏性、强化供应链效率及价格竞争力 [2] - 品牌历史弱于周大福等老牌玩家，门店数量优势与品牌力建设存在差距 [3]