公司财务业绩 - 公司第三季度营收91亿美元，每股收益1.91美元，超过市场预期的88.6亿美元和1.60美元 [2] - 公司对第四季度业绩指引为营收107亿美元，每股收益2.50美元，高于市场预期的99亿美元和2.03美元 [3] - 公司第四季度毛利率指引为42.0%，超过部分分析师预期的38.0% [6] - 公司第三季度非GAAP毛利率为39.0%，第四季度指引中值为42.0%，超过市场预期的39.2% [14] 业务表现与驱动因素 - 业绩增长主要由DRAM和HBM的定价改善、产品组合优化以及健康需求驱动 [2] - DRAM和NAND位元出货量均环比增长约20% [4] - HBM收入连续增长超过50%，本季度销售额超过15亿美元 [5][9] - 数据中心收入同比增长超过一倍，达到创纪录水平 [8] 市场前景与分析师观点 - 管理层预计第四季度AI数据中心需求持续强劲，汽车/工业市场复苏，DRAM供应紧张将推动产品组合优化和毛利率改善 [3] - 分析师认为公司凭借HBM产品和市场定位，将持续成为数据中心和AI市场趋势的主要受益者 [5] - 管理层指出数据中心需求加强是业绩指引上调的原因，并将推动更有利的产品组合 [7] - 管理层认为数据中心和HBM内存的长期趋势以及NAND的周期性复苏是复苏的更重要驱动力 [12] - 管理层预计到2025年8月底库存将恢复正常，为复苏在2025年剩余时间和2026年持续强劲奠定基础 [12] - AI需求环境保持健康，公司在HBM市场份额持续增加 [13] 分析师评级与目标价 - KeyBanc维持超配评级，目标价从135美元上调至160美元 [2][3] - Piper Sandler维持超配评级，目标价从120美元上调至165美元 [4][5] - Stifel维持买入评级，目标价从130美元上调至145美元 [6][7] - RBC Capital维持跑赢大盘评级，目标价从150美元上调至165美元 [8][9] - Cantor Fitzgerald维持超配评级，目标价从145美元上调至155美元 [11][12] - Needham维持买入评级，目标价从120美元上调至150美元 [13][14]