市场整体展望 - 多家基金公司认为下半年A股市场机会大于风险 呈现结构性机会主导的震荡上行格局 估值修复与盈利增长驱动并存 [1] - A股整体估值处于历史偏低位置 货币政策与财政政策"双宽松"形成重要支撑 但需警惕"逆全球化"带来的外部环境扰动 [2] - 2025年A股板块分化明显 资金聚焦细分赛道 需关注安全与战略产业、政策支持方向及新消费、技术前沿等新兴趋势 [2] - 政策发力与业绩企稳形成机遇 AI创新周期、新消费内循环载体、新能源走出内卷是重要变化方向 建议采取"深挖Alpha、等待Beta"策略 [2] 科技板块投资机会 - 科技板块为下半年重点方向 年初高估值已消化至合理位置 AI算力及应用公司、智能驾驶领域或涌现新机遇 [1][3] - 2025年是AI应用爆发元年 基础设施先行后应用快速渗透 下游应用市场空间远大于上游 [3] - 多款智能驾驶新车发布叠加低估值 若市场形成良性认知将创造较好投资环境 [3] 其他板块投资亮点 - 高股息大盘蓝筹股、红利策略及回调后的高质量成长股细分领域性价比显现 [3] - 新能源行业因"反内卷"措施中标价格改善 可能提升企业毛利率 保险股在利率趋稳及股市上涨环境下或有行情 [4] 港股市场前景 - 港股流动性想象空间持续打开 优质企业二次上市吸引外资 恒生科技成分股估值有望提升 [1][4] - 恒生科技指数2020年以来上涨15% 显著落后于标普500(80%+)等全球指数 优质资产上市及资金南下增强吸引力 [5] - 港股优质资产自由现金流表现优于A股 低利率环境降低机会成本 需结合宏观政策与基本面构建配置策略 [5]