市场投机情绪升温 - 投资者正大举涌入高波动性边缘板块，无视标普500接近历史高位的风险 [1] - Invesco标普500高贝塔ETF相对低波动ETF的表现正迈向2020年以来最佳季度 [1] - 高盛弱资产负债表股票指数相对标普500涨幅有望创1月以来最佳月度表现 [1] - 投机情绪快速蔓延，两个月前市场还处于创纪录看跌情绪 [1] 散户行为与市场结构 - 散户持续买入科技巨头等动量交易标的，即便机构在关税暴跌中抛售 [3] - 投资者形成逢低买入高贝塔股票的条件反射模式 [3] - 科技巨头重掌领涨大旗，推动标普500自关税抛售后反弹 [3] - 对科技巨头的偏好抑制了小盘股表现，罗素2000和标普600指数落后标普500 [3] 行业配置与盈利分化 - 信息技术与通信服务板块在标普500中占比达43%，但在罗素2000中仅13% [4] - 标普500信息技术板块2024年盈利预期增长21%，远超其他板块 [4] - 科技企业强劲表现推动指数层面盈利增长，标普500整体盈利预计同比增长8% [4] - 投资者在不确定时期更倾向选择具有长期主题的领域如科技 [4]