市场表现 - 沪指接近3460点 创业板指涨超1% [1] - 银行板块2024年以来涨幅达50% [5] - 国家队资金流入A股达2.84万亿 主要集中于银行板块 [1] 银行板块上涨逻辑 - 银行业绩稳健 ROE在中信一级行业靠前 PB估值仅0.7倍 [2] - 城投和地产风险逐步化解 资产质量稳定 [2] - 净息差压力最大时刻已过 存款利率下调幅度超过LPR [2] - 动态股息率4% 成为红利指数主要成份板块 [2] - 银行具备防御阶段"进可攻退可守"特性 [3] 政策与资金面 - 六部门推出19条金融支持消费举措 [3] - 险资频繁举牌 国家队资金直接/间接买入银行 [3] - 银行在沪深300成分股权重增加 [3] - 公募主动基金基准化带来增量配置资金 [4] 后市展望 - 中长期看好银行板块 低利率环境下红利逻辑持续 [9] - 短期存在险资兑现浮盈可能 但回调幅度有限 [11] - 建议投资者保持耐心 控制仓位节奏 [11] 行业产品 - 天弘中证银行指数基金规模达1104亿元 [11] - 覆盖宽基/主题行业/策略等方向 持有人数超3100万 [11]