全球投资者配置变化 - 全球投资者正在分散对美国的投资配置 大宗商品出口价格上涨为新兴市场带来积极影响 [1] - 地缘政治扰动和全球经济增长放缓对新兴市场的冲击将有所减弱 [1] - 美元自年初以来持续走弱 4月2日后加速走弱为新兴市场创造有利环境 [1] 美元走势与资金流动 - 美元疲软态势构成新兴市场重要利好因素 投资者分散美元资产配置可能进一步削弱美元走势 [3] - 对冲美元风险敞口的需求增长可能导致更多资金流入新兴市场资产 [3] - 油价上涨推动美元兑亚洲货币走强 但美元兑欧元仍维持疲软表现 [3] - 巴克莱模型显示欧元兑美元汇率可能升至1 20或更高水平 追涨操作收益风险比将显著下降 [3] 新兴市场区域表现 - 亚洲地区出口表现相对稳健 贸易政策变化对经济增长的影响尚未明确显现 [4] - 亚洲地区政策制定者在通胀数据温和情况下对货币政策宽松采取审慎态度 具备充足政策灵活性 [4] - 中国市场展现出独特韧性特征 二季度零售销售稳健 出口强劲及GDP数据良好 [4] - 增量财政政策可能在9月或10月出台 新兴市场本地和信用市场前景保持强劲 [4] - 新兴市场信用市场年初至今表现优于美国投资级债券和高收益债券等其他资产类别 [4]