中美贸易进展 - 美国商务部长确认双方签署正式化协议包括稀土运输 但具体内容和执行细节仍高度不透明 [2] - 市场反应基于"有总比没有好"心理 回避全面贸易战升级的最坏情况 [2] - 7月9日美国对其他贸易伙伴实施互惠关税的最后期限迫在眉睫 未达成协议国家如印度日本欧盟面临风险 [2] - 行业特定关税威胁独立于互惠关税协议存在 影响范围更广谈判更复杂 [2] 美联储货币政策 - 美国零售销售和部分地区制造业指标走软强化经济增长放缓叙事 增加降息可能性 [3] - 旧金山联储主席认为关税不会引发通胀飙升 为降息提供更多理由 [3] - 市场对下半年降息押注充分 出现"美联储看跌期权"说法 [3] - 白宫公开政治压力给美联储独立性蒙上阴影 增加政策不确定性 [3] 全球资产价格反应 - 股市普遍上涨 美国股市创下新高 亚洲欧洲市场受提振 [5] - 美元持续走弱 符合降息预期和风险偏好回升逻辑 [5] - 原油价格上涨反映市场对经济前景改善的乐观情绪 [5] - 美国国债收益率回落 短端收益率下行体现对降息定价 [5] 日本经济与政策 - 东京核心CPI回落但仍远高于日本央行目标 租金等结构性因素显示通胀压力积累 [6] - 零售销售疲软暗示内需仍需提振 [6] - 日本央行面临平衡通胀压力与经济动能的政策挑战 市场预期其将走向正常化但时点不确定 [6] - 参议院选举和生活成本危机政策辩论增加政治经济前景看点 [6] 关键数据与事件前瞻 - 美国就业报告和CPI数据将验证市场预期并影响美联储行动 [4] - 未来几周贸易谈判实际进展和7月9日最后期限结果至关重要 [7] - 主要经济体关键经济数据公布将决定市场情绪持续性 [7]