市场表现 - 2025年6月23日-6月27日沪深300指数上涨1.95%，申万食品饮料指数下跌0.94%，板块跑输大盘 [1] - 前五大上涨个股：金达威（002626）、欢乐家（300997）、骑士乳业、桂发祥（002820）、莫高股份（600543） [1] 机构观点 - 国海证券维持"推荐"评级，认为政策将推动食品饮料板块估值与业绩双提升，白酒推荐贵州茅台、五粮液等8家，大众品推荐百润股份、卫龙美味等9家 [2] - 东兴证券建议关注顺周期白酒及新消费赛道，重点推荐贵州茅台、伊利股份、劲仔食品、涪陵榨菜 [3] 白酒行业动态 - 低度化成趋势：五粮液测试29度新品，泸州老窖研发更低度产品，洋河推出多款低度酒，38度国窖1573销售良好 [8] - 价格带分化：100-300元价格带动销最佳（如红花郎10），500-800元价格带生存艰难，出现价格倒挂 [9] - 行业整顿：贵州仁怀查封8105件涉嫌以次充好的成品酒，对12家涉事企业抽检基酒46样次、成品酒66样次 [5] 公司动态 - 蜜雪冰城加盟商因柠檬价格同比上涨超3倍（小果达9元/斤）面临成本压力 [11] - 舍得酒业回购注销36.36万股限制性股票，回购价69.04元/股，因4名激励对象离职及2024年业绩未达标 [11][12] - 星巴克中国回应收购传闻称正评估增长机遇最佳方式 [11] 政策与监管 - 食品安全法修正草案聚焦液态食品运输监管、婴幼儿配方液态乳注册管理及违法行为惩处 [6][7] 行业数据 - 名酒最新价格475元/瓶（环比持平），酒类价格指数289.5（2004年1月=100），乳品饮料产量1613.1万吨（环比+4.14%） [20] - 食品饮料行业ROE为22.27%（同比+1.75pct），资产负债率31.78%（同比-3.14pct） [22] 重点公司盈利预测 - 贵州茅台2025年营收预测2062.8亿元（同比+8.7%），净利润1025.8亿元（同比+8.9%） [21] - 伊利股份2025年营收预测1248.7亿元（同比+4.2%），净利润121.3亿元（同比+9.5%） [21] - 五粮液2025年营收预测999.6亿元（同比+6.5%），净利润357.8亿元（同比+13.6%） [21]