美国银行业并购趋势 核心观点 - 2026年美国银行业并购活动预计加速，驱动因素包括监管态度转变、竞争加剧和技术投入需求 [1] - 特朗普政府承诺削减监管后并购预期升温，但贸易战威胁导致2023年并购活动低迷，仅78宗交易 [1] - 行业高管普遍认为交易环境将改善，待贸易政策、利率和经济前景明朗化后并购将回暖 [1][2] 监管政策转变 - 美联储副主席鲍曼暗示对银行并购持更友好态度，承诺简化审批流程并提高透明度 [3] - 美联储计划重新设计"大型金融机构评级"系统，此前66%大银行因低评级受限无法收购 [3][4] - 联邦存款保险公司和货币监理署已撤销阻碍交易的指导文件，释放支持整合信号 [4] - 监管机构4月批准Capital One以355亿美元收购Discover，为五年来首笔大型银行并购 [4] 行业整合现状 - 美国银行数量过去20年减半至4500家，但仍是全球最分散市场，超90%银行资产不足100亿美元 [2] - 近四年并购交易量下降50%至年均173宗，2023年交易额仅86亿美元（远低于典型年份500亿美元） [3] - BNY与Northern Trust进行非正式合并谈判，反映行业整合需求 [2] - 社区银行面临接班人危机，许多CEO老龄化且缺乏继任者 [4] 竞争与技术驱动 - 摩根大通和美国银行全国存款份额均超10%，富国银行取消资产上限后加速扩张 [5] - 技术投入成关键驱动力：摩根大通2023年技术预算达180亿美元（相当于NASA总预算） [5] - PNC银行强调规模效应对技术预算和营销支出的重要性 [6] 时间节点预测 - First Horizon CEO预计未来2-4个月经济前景明朗后将推动并购回暖 [2] - 分析师认为2026年更可能迎来整合高峰，因需等待监管改革落地 [5] - TD Bank两年前因监管拖延撤回134亿美元收购案，凸显审批时效重要性 [5]