全球股市表现 - MSCI ACWI指数6月26日收盘报1081 创2月18日以来最高值 自4月8日低点以来两个半月内上涨20% [1] - 全球股市时隔4个月再创历史新高 市场对"特朗普衰退"担忧淡化 [1] - 全球股票型基金保持资金净流入 截至2025年初累计净流入近3000亿美元 接近2024年创纪录的6000亿美元水平 [4] 市场情绪与政策预期 - 美国银行6月调查显示 机构投资者预计全球经济"硬着陆"比例从4月49%降至13% "软着陆"预期占比66% "不着陆"占比16% [3] - 美联储降息预期升温 市场预计年内至少降息两次的概率达60% 鲍威尔主席可能被特朗普提前替换 [3] - 特朗普政府暗示可能延长"对等关税"期限 财政部长要求搁置《国内收入法》第899条报复性关税条款 [1] 行业与公司动态 - 资金集中流入美国AI相关股票 微软市值自2月18日增加6100亿美元居全球首位 英伟达增加3500亿美元 博通增加1700亿美元 [5] - 美国科技股重新成为市场核心驱动力 AI领域投资积极性提振企业财报表现 这类企业盈利全球化特征显著 [5] - 标普500成份企业2025年EPS预期增长9% 较2024年底13%略有放缓 但分析师上调个股预测趋势明显 [5] 经济基本面 - 美国第一季度GDP修正值显示个人消费数据下调 消费者信心减弱迹象显现 [6] - 关税上调前的"抢购需求"可能暂时推高经济 但企业库存削减将对实际GDP构成负面影响 [6] - 地缘政治风险缓解 特朗普促成以色列与伊朗"停火协议" 原油价格回落增强降息预期 [3]