公司业务拓展 - MercadoLibre正在加速扩展其数字广告业务Mercado Ads 将其定位为下一个核心增长引擎 该业务利用第一方数据进行精准投放 提供产品广告 品牌广告 展示广告和视频广告 其中展示和视频广告可在平台外投放 [2] - 品牌广告向更多卖家开放后增长强劲 展示广告在2025年第一季度同比增长超100% 新功能如自动化创意生成和改进的分析工具提升了广告效果和平台普及度 [3] - 公司在2025年第一季度推出流媒体应用Mercado Play 覆盖超7000万台智能电视 提供超1.5万小时免费内容 瞄准拉美地区流媒体付费率不足50%的市场 开辟视频广告新库存 [4] 财务表现与市场机会 - Mercado Ads年收入超10亿美元 2025年第一季度外汇中性基础上同比增长近50% 展示广告收入翻倍 占总广告收入比例同比提升10个百分点 巴西 墨西哥和阿根廷市场广告渗透率全面上升 [5] - 公司认为拉美数字广告市场存在更大发展空间 当前业务增长仅是开端 [5] 行业竞争格局 - 拉美数字广告市场竞争加剧 亚马逊通过LATAM枢纽在巴西和墨西哥推广赞助产品广告工具 凭借品牌支持和海量用户吸引区域及全球卖家 [6] - Sea Limited旗下Shopee以低价广告选项和移动端优先策略扩张拉美市场 尤其在巴西对MercadoLibre的广告份额形成压力 [7] 股价与估值 - 公司年初至今股价上涨50.6% 远超Zacks互联网商务行业5.7%和零售批发板块2.8%的涨幅 [8] - 当前股价对应12个月前瞻市销率4.20倍 高于行业平均2.01倍 价值评分为D级 [12] 盈利预测 - 2025年第二季度每股收益共识预期为12.01美元 过去30天维持不变 预示14.6%的同比增长 [14] - 2025年全年每股收益共识预期47.75美元 过去30天下调1.9% 但仍显示26.69%的同比增长潜力 [14]