美联储的决策机制 - 美联储由12家地区储备银行组成，这些银行被上千家私人银行控股，代表美国银行业利益 [6] - 联邦公开市场委员会(FOMC)是最高决策机构，12名委员中5人由地方联储推举，7人由政府任命，政府影响力更大 [6] - 美联储主席虽只有1票投票权，但作为发言人和决策协调者能显著影响其他委员 [8] 特朗普与美联储的博弈 - 特朗普试图通过公开批评、威胁解雇等方式施压美联储主席鲍威尔降息，但收效甚微 [4][6] - 总统可提名FOMC委员和主席，但需国会批准且委员任期长达14年，限制总统直接控制力 [8] - 2024年6月特朗普已启动下届主席提名程序，现任主席鲍威尔连任可能性低 [12][16] 美联储独立性的市场意义 - 法律上总统仅能以"重大失职"为由解雇主席，但此举将破坏美联储独立性并引发市场动荡 [10] - 2024年4月特朗普威胁解雇鲍威尔导致股债汇三杀，财长警告此举比加关税后果更严重 [10] - 独立性保障货币政策不受短期政治干扰，是美元霸权基石，历史上前任总统均保持克制 [12] 货币政策走向 - 鲍威尔坚持抗通胀优先，明确最早降息时间为2024年9月，拒绝因关税政策提前宽松 [10][16] - 特朗普持续施压降息但受制于制度约束，短期内难以改变美联储政策节奏 [6][12]