公司概况 - 酷赛智能成立于2006年 最初从事印刷电路板组装业务 2009年推出自有品牌"酷比"手机 2017年成立ODM业务部 [1] - 公司产品覆盖全球73个国家和地区 合作客户包括海外电信运营商及本土品牌 重点布局亚洲、美洲等人口红利市场 [1] - 2023年12月启动A股上市辅导 2024年1月终止后转战港股IPO 保荐机构为中信证券 [1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为17 13亿元 23 02亿元 27 17亿元 复合年增长率25 9% [3] - 同期净利润从1 1亿元增至2 066亿元 2023年增速达84 6% 2024年因研发投入增加增速放缓至1 7% [3] - 收入构成：智能设备(消费类手机 三防手机 物联网产品)占比73 5% 印刷电路板组件及互联网服务占21 1% 其他业务5 4% [3] - 地理分布：亚洲市场贡献67 1%收入 美洲28 2% 欧洲4 0% [3] 业务模式与竞争优势 - 采用CKD/SKD(全散件/半散件组装)模式 为合作伙伴提供定制化解决方案 [4] - 数字化管理系统实现主板贴片到整机组装全流程自动化 支持小批量订单盈利 [4] - 海外本地化策略：北美与运营商合作定制产品 新兴市场主打性价比避开国际品牌竞争 [4] - 供应链柔性化 通过东南亚外包应对地缘政治风险 [9] 行业地位与市场数据 - 2024年出货量600万台 在全球本土品牌ODM厂商中排名第二 2025年Q1跃居榜首 [5] - 客户覆盖73国 包括美国前五大电信运营商中的3家及中东 南亚头部本土品牌 [5] - 2024年销售384 1万台消费类智能手机(均价500元)和7万台三防手机(均价1054元) [7] - 全球ODM厂商外包设计占智能手机出货量44% 但公司未进入市场前七 [6] 募资用途 - 资金将用于扩大产能 加强AI研发 战略并购(收购发达国家销售渠道) IT系统升级及补充营运资金 [3] 行业趋势 - 2020-2024年本土品牌ODM出货量从4160万台增至5450万台 占比超90% 预计2029年达6710万台(CAGR4 6%) [8] - 全球ODM市场竞争集中在中国 2020-2024年出货量从4 72亿台增至5 09亿台 [7] 客户结构 - 2024年前五大客户贡献营收42 8% 最大客户(美国电信设备分销商)占10 5% [8] - 客户留存率高 因提供全流程定制化服务与技术交付能力 [9]