核心观点 - Meta Platforms过去10年实现8倍增长 年复合增长率约23% [2] - 公司仍具巨大上涨潜力 广告业务和AI技术是未来增长关键驱动力 [8][9] - 全球42%人口(34.3亿人)日均使用Meta旗下应用 用户数较2024年Q1增长6% [5] 用户与广告业务 - 旗下四大应用(Facebook Instagram Messenger WhatsApp)日均用户达34.3亿 占全球人口42% [4][5] - 2025年Q1广告单价同比上涨10% 推动营收同比增长16%(按固定汇率计算为19%) [6] - 通过AI优化广告投放 目标实现从广告制作到客户定位的全流程自动化 [10] - 新社交应用Threads月活用户突破3.5亿 持续扩大广告受众基础 [11] 技术创新布局 - Reality Labs研发投入持续 过去10年TTM收益增长约2330% [7] - AI眼镜被定位为下一代核心设备 瞄准全球超10亿眼镜佩戴者市场 [12] - 开发个性化AI生成内容 计划推出互动式内容增强用户粘性 [11][12] 潜在挑战 - 欧盟监管机构认定无广告订阅模式违反《数字市场法案》 可能影响欧洲收入 [14] - 面临TikTok持续竞争 且Google苹果等巨头正布局AI眼镜领域 [15]