关键词：影响因素、多样化、正丁醇、超预期 【导语】6月份，正丁醇呈现先跌后涨的走势，其中后半月市场走势强劲。期内，一方面供需面支撑环 比改善，另一方面，驱动市场走强的因素趋于多样化，并支撑下旬正丁醇逆势走高。在强供需面逻辑支 撑下，正丁醇高位运行或仍可持续一段时间，但随着利好影响衰减，未来市场遇阻回落可能较大。 6月份以来，国内正丁醇呈现先跌后涨的走势，其中后半月走势较为强劲。至6月25日收盘，山东正丁醇 上涨至6450-6450元/吨，较月初均价上涨200元/吨，较月内最低点上涨275元/吨。月内正丁醇市场走势 较此前预期更显强势，尤其是下半月随着基本面支撑转强，市场震荡上行，并于下旬触及到本轮市场反 弹以来的最高点。这期间，市场信心、供需、成本分别对正丁醇形成不同程度的正向提振。 原油宽幅上涨提振信心，看空情绪减弱 6月份以来，受中东地缘因素影响，月内多数时间原油期货走势强劲，并传导至正丁醇现货层面。虽然 原油期货对正丁醇成本端的影响显现较为滞后，但高油价对市场信心影响明显。尤其是中上旬期间，虽 然多套正丁醇装置陆续重启，但受油价强劲走势对冲，市场看空情绪不高。另外，正丁醇下游不同程度 受到原油上涨带来的 ...