核心观点 - 金融科技和数字银行在拉丁美洲迅速崛起 Nu Holdings(NU)是该领域的领先企业 正在巴西、墨西哥和哥伦比亚吸引数千万新客户 颠覆传统金融机构[1] - Nu Holdings股票在2021年IPO后涨幅有限 但即将在8月14日发布财报前具有买入价值[2] 巴西市场表现 - Nu Bank于2013年在巴西推出纯在线银行 凭借易用手机应用迅速获得市场认可 账户数量从零增长至超过1亿 覆盖巴西过半人口[3] - 巴西市场年收入预计今年突破100亿美元 但仍有巨大增长空间 现有活跃客户月均收入11.2美元 远低于传统银行40美元的水平[4] - 即使客户数量不再增长 巴西市场收入仍有可能翻倍甚至增长三倍[5] 墨西哥扩张情况 - 墨西哥市场尚不成熟 目前拥有1100万客户 占总人口比例较低 公司刚获得墨西哥正式银行牌照 将提供全面银行服务[8] - 墨西哥活跃客户月均收入低于巴西 但增长潜力巨大 当前年收入约7亿美元 未来可能达到100亿美元规模[9] 其他地区布局 - 已进入哥伦比亚市场 并计划未来几年拓展至阿根廷、智利和乌拉圭等国家 虽然哥伦比亚经济相对落后 但整个拉美地区都具备数字银行发展潜力[10] 财务表现 - 过去12个月ROE接近30% 显示出极高盈利效率 考虑到公司仍在大力投入增长 这一数字尤为突出[12] - 过去12个月净利润21.5亿美元 对应市盈率30倍 上季度收入同比增长19% 随着规模效应显现 利润增速将超过收入增速[13]