公司表现 - 英伟达市值达到3.5万亿美元，从芯片供应商转型为全球人工智能基础设施巨头[1] - 2026财年第一季度营收达441亿美元，同比增长69%，数据中心业务贡献391亿美元，同比增长73%[3] - 公司毛利率高达61%，软件业务占比提升将进一步推高毛利率[7] 增长动力 - 企业和云服务提供商正积极投资数据中心和AI基础设施，AI数据中心市场规模预计2030年达1000亿美元[4] - Blackwell架构芯片需求远超供应，已预订Wistron台湾新厂2026年前全部产能[5] - 公司提供从硬件到软件的全栈加速计算解决方案，生态系统支持高性能低延迟部署[6] - 汽车、边缘AI、机器人等新兴应用领域将成为长期增长催化剂[7] 竞争与挑战 - 美国出口管制导致H20芯片在华收入损失约80亿美元[8] - AMD加速追赶，Alphabet和亚马逊等云巨头开发自研芯片加剧竞争[9] 估值分析 - 分析师12个月目标价中值176美元，最高250美元，最低100美元[10] - 2026-2028财年EPS预测分别为4.32/5.72/6.44美元[10] - 保守估值(30倍PE)对应3年目标价193美元，年化增长率7%[11] - 乐观情景下2028年EPS可达7.63美元，35倍PE对应股价267美元，年化增长率20%[12] - 悲观情景下EPS 5.11美元，25倍PE对应股价127美元，较当前下跌17%[13]