全球投资者对中国股票兴趣提升 - 全球投资者对中国股票兴趣显著提升 因中国股市流动性好且拥有新投资机会如AI、出海及新消费概念 [2] - 美元偏软是中长线大趋势 促使投资者寻求更多元化配置 A股和港股为受惠市场之一 [2] - 投资者对美国配置从增持转为中性 但并非清空美股仓位 [2] 中资股估值与盈利驱动因素 - MSCI中国指数估值达约12倍 处于合理水平 [1] - 大市下半年将以盈利增长驱动 个股表现更分化 [1] - 民企盈利上升潜力更高 因竞争优势较强 [1] 民企竞争优势与市场份额 - 民企在竞争激烈行业中仍具研发及资本开支优势 [1] - 中长线民企市场份额可进一步提高 从而对盈利有更好表现 [1] - 民企投资故事显著改变 可构建核心组合但需与国企均衡配置 [1] 中资民企出海趋势与产业链升级 - 中资民企出海趋势加速 即使被加征关税仍具利润率优势 [1] - 中国除出口商品外还出口IP 如Labubu及生物科技股向大型药厂销售新药 [1] - 中国产业链升级反映在出口结构变化中 [1]