美联储政策分歧 - 美联储7月维持利率不变的概率为75.2%，降息25个基点的概率为24.8%；9月维持利率不变的概率为10.6%，累计降息25个基点的概率为68.1%，累计降息50个基点的概率为21.3% [2] - 美联储6月议息会议维持利率不变（4.25%-4.5%），19名官员中8人支持降息两次，7人反对降息，分歧明显 [5] - 鸽派官员如沃勒、鲍曼、古尔斯比支持7月降息，认为通胀可控且劳动力市场数据支持政策转向 [6][7][8] - 鹰派官员如巴尔金、施密德反对过早降息，主张等待关税影响明确，担忧通胀与失业双升 [9][10] - 鲍威尔强调需观察关税对通胀的具体影响，暗示7月降息可能性较低，最早或在9月行动 [11] 美元指数走势 - 6月26日美元指数跌破97关口，创2022年2月以来新低，日内跌幅达0.72% [14] - 过去一个月美元贬值约4%，触及2022年3月美联储开始加息周期以来的低点 [17] - 美元走弱原因包括全球"去美元化"趋势及市场对美国未来经济的预测，若降息重启，美元可能继续承压 [17] 全球股指表现 - 美股交易"降息"预期，纳斯达克指数逼近年内高点，纳指盘中涨幅近1.2%，标普500和道指同步上涨 [18] - A股站上3400点，受海外股指情绪回暖提振，但处于历史均值以上水平，难连续大幅冲高 [18] 大宗商品市场 - 国际大宗商品市场提前计价"降息"，原油价格受消费旺季和EIA库存连续五周下滑支撑 [19] - 黄金走势受美国经济数据影响，第一季度实际GDP按年率计算-0.5%，核心PCE物价指数上修至3.5%，强化市场对美联储降息预期 [19] - 黄金价格维系高位震荡，市场期待美联储提前降息，但仍有待数据观察 [19]