保荐代表人数量变化 - 截至6月24日保代人数为8481人 较2024年底减少318人 为三年来首次下降 [1] - 2021年至2023年保代人数分别为7393人、7834人和8632人 2022年和2023年同比分别增加441人和798人 [1] - 半年内减少超300人的规模不容忽视 尽管较此前两年增幅不算显著 [1] 保代人数缩减原因 - IPO市场持续低迷 2021年至2024年IPO数量分别为524家、428家、313家和100家 2025年上半年新股发行未见起色 [2] - 监管处罚力度加大 中证协新增D类保代名单 今年已有9名保代被列入 2025年保代受处罚案例达52起 涉及20家券商 [2] - 券商投行业务竞争激烈 部分从业人员主动退出或被其他行业高薪挖角 [2] 保荐行业生态变化 - 8400多名保代相对于每年IPO数量和再融资项目显得"供过于求" [2] - 沪深北交易所挂牌上市公司超过5000家 未来资本市场发展重点在于"质"而非"量" 主要服务对象将聚焦科技型、创新型及业绩优良企业 [3] - 券商投行需提升专业能力、保证保荐质量、打造具有核心竞争力的精品投行 [3] 资本市场发展趋势 - 国内大型央企、国企等优质企业大多已完成上市 资本市场已告别传统行业企业批量上市时代 [3] - 券商投行将经历优胜劣汰 部分投行可能被淘汰 另一些则将发展壮大 [3] - 券商投行发展关键在于培育航母级券商和具有全球影响力的投行机构 [3]