全球经济脆弱性 - 国际清算银行警告特朗普贸易政策加剧全球经济脆弱性 美国通胀可能卷土重来 [2] - 经济不确定性达"典型危机水平" 主因是美国进口关税政策（目前处于90天暂停期） [2] - 增长前景恶化 消费者价格稳定、公共财政和金融系统风险加剧 [2] 通胀风险 - 关税威胁使部分国家更难实现2%的通胀目标 [2] - 贸易中断冲击受人口老龄化和劳动力短缺挤压的经济体 损害商品供应 [2] - 疫情后消费者敏感度上升 结合高企的生活成本预期 对价格稳定构成新挑战 [2] - 原油价格飙升（随后部分回落）可能让政策制定者警惕 需防止一次性价格上涨转化为持续通胀 [3] 美联储面临的挑战 - 美联储面临通胀压力上升或通胀预期偏离与经济放缓并存的困难局面 [2] - 美联储主席鲍威尔坚决抵制来自白宫的降息压力 [2] 国债与财政风险 - 经合组织成员国利息支付占GDP比例去年达4%并将继续上升 [3] - 对财政可持续性的担忧可能引发再融资挑战 并潜在颠覆通胀预期 [3] 政策建议 - 建议央行专注核心使命以维护信任 增强行动有效性 [2] - 促进增长和生产率的政策建议包括放松劳动力市场、削减官僚主义、消除贸易壁垒、增加公共投资 [3] - 建议财政修复 警告勿放松银行监管要求 呼吁密切监控非银行金融机构 [3] - 建议央行"谨慎平衡"增长与通胀风险 因消费者对价格冲击的反应增强 [3]