《GENIUS法案》的核心意义 - 美国参议院通过《GENIUS法案》，旨在将稳定币纳入合规监管框架，预计8月前完成立法程序 [1] - 法案不仅推动本土金融创新，更隐含巩固美元全球霸权的战略意图 [1][5] - 稳定币发行需以1:1美元现金作为储备资产，强化美元与稳定币的绑定关系 [6] 稳定币的定义与特性 - 稳定币是与法币（如美元）或实物资产挂钩的数字货币，具备价值稳定、交易成本低（平均低于1美元）和结算速度快（分钟级）的优势 [2] - 稳定币由私人机构发行，属于市场化数字法币，区别于央行数字货币（CBDC）的去中心化支付环节 [3] - 全球95%以上的稳定币锚定美元，USDT和USDC为市场主导者 [4][6] 稳定币与美元霸权的关联 - 美元稳定币占据全球83%的法币稳定币份额，法案通过后其市场规模将进一步扩张 [6] - 通过稳定币增强美元在国际贸易结算和跨境支付中的主导地位，建立全球经济对美元的新依赖 [5][6] - 稳定币为美国国债创造增量需求，当前USDT和USDC持有美债规模达1700亿美元，相当于全球第18大持有主体 [8] 稳定币对美国国债市场的支撑作用 - 法案要求稳定币发行商将等值美元购买美国国债，形成稳定币与国债增量的闭环循环 [8] - 渣打银行预测，到2028年稳定币发行量达2万亿美元，将带来1.6万亿美元的美债购买需求 [8] - 短期国债（≤93天）被指定为稳定币主要储备资产，以保障安全性和流动性，同时缓解政府偿债压力 [9] 全球稳定币竞争格局 - 除美国外，中国、欧盟等地区也在布局稳定币，全球进入数字货币话语权争夺阶段 [6] - 美元稳定币通过服务非洲、拉美等地区扩大影响力，间接拉动美债海外需求 [9] - 被制裁国家（如伊朗、俄罗斯）使用稳定币间接支持美债池子 [9]