创业板是A股市场服务科技创新的先行板块和重要组成部分。设立十五年来，创业板的改革效应持续显 现，培育形成了一大批优质科技企业和战略性新兴产业集群，在落实创新驱动发展战略、完善市场制度 机制、提升市场功能等方面发挥了重要作用。 目前，创业板上市公司中战略性新兴产业企业占比超六成，正处于快速成长期，亟需通过融资加快实现 创新链、产业链、人才链深度融合。此次创业板发布指引，增强制度适应性，将更好地满足科技型企业 的直接融资需求。 市场人士认为，认定指标具体明确、可量化，政策的透明度和可预期性进一步提升，有助于创业板更好 支持科技创新，服务新质生产力发展。 增强制度适应性 鼓励企业加大研发投入 （上接1版） 指引设置了负面情形，明确上市公司股票被实施退市风险警示或者其他风险警示的，发行证券募集资金 用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%，体现出"扶优限劣"的监管导向。 同时，"高研发投入"认定标准的设置，也将进一步巩固创业板上市公司的创新成色。2022年至2024年， 1380家创业板上市公司累计研发投入中位数为2.09亿元，研发投入占比中位数为6.47%。指引将"高研发 投入"标准中最近三年累 ...