南非金融业韧性评估 - 南非金融体系在2024年表现出韧性，主要得益于电力短缺减少、财政整顿见效及主权信用评级前景改善[1] - 南非国内金融机构在审慎监管下保持有效运转，银行业资本充足且流动性高[3][5] - 南非金融业在非洲地区较为完善且全球化程度较高，具备多元化资金来源和较强盈利能力[5] 2025年金融稳定挑战 - 外部风险包括国际贸易紧张局势升级、地缘政治冲突及全球经济政策不确定性，导致黄金价格大幅上涨[1] - 内部风险涵盖政府债务重新定价压力、基础设施缺失、FATF灰名单滞留风险及公共部门债务比率恶化[2] - 非银行金融机构的地方主权债务持有量较高，需监测其与银行体系的互联性风险[3] 市场表现与资本流动 - 2024年12月至2025年5月非南非居民增持272亿兰特国内债券，但外国持有政府债券份额从24.6%微降至24.5%[4] - 前5个月非南非居民抛售1110亿兰特股票，与新兴市场资本外流趋势一致[4] - 南非股市波动性持续高位，长期政府债券收益率上升导致金融环境收紧[4] 长期结构性风险 - 气候变化影响、网络安全威胁及国内经济增长低迷可能放大系统性冲击[4] - 大型商业银行在气候风险压力测试中表现较好，但面临数据缺失和建模能力挑战[5] 政策与监管动态 - 南非已基本解决FATF灰名单行动项目，中期滞留风险降低[3] - 2024年5月大选后民族团结政府组建成为资产上涨催化剂，股市反应积极[3]