标普500指数反弹 - 标普500指数在不到三个月时间内市值增长超10万亿美元 并刷新指数高位下跌15%以上重新突破新高的最短纪录 [1] - 7月是美股表现最好的月份之一 投资者需关注宏观事件影响 [1] - 近期反弹主要由少数大盘股推动 市场存在集中风险 [6] "大而美"法案影响 - 特朗普的"大而美法案"本周可能左右市场 白宫希望在7月4日前签署 [1] - 2017年《减税和就业法案》将公司税率从35%降至21% 但许多减税措施将于2025年底到期 [2] - 新法案若未通过 相当于公司税上调 股市可能反应不佳 但即使通过 影响也可能不如2017年显著 [2] - 新法案可能增加未来10年联邦赤字2.8万亿美元 [2] 特朗普贸易政策 - 特朗普暂停与加拿大贸易谈判造成美股短线大幅跳水 市场对贸易谈判消息敏感 [3] - 7月9日90天关税暂停期即将到期 特朗普无意延长 可能对经济、通胀及公司造成压力 [3] - 美国与欧盟、加拿大、日本等主要贸易伙伴尚未达成协议 市场环境存在"极端的政策不确定性" [4] - 市场人士认为特朗普关税政策调整是未来反弹的积极因素 表明其愿意听取市场信号 [4] 财报季展望 - 财报季将于7月中旬开始 提供企业应对新关税等挑战的最新信息 [6] - 科技七巨头预计在7月底至8月初公布收益 标普500收益预测近期明显改善 [6] - 企业利润率不及预期可能引发恐慌 尤其市场估值重回高位 关税影响可能体现在利润率下降 [7] 美联储政策预期 - 市场定价显示7月降息可能性从8%升至20% 9月从60%升至90% [7] - 摩根士丹利认为美联储在未来两次会议上降息可能性不大 就业报告预计相对稳健 [7] - 摩根大通担心降息可能不会如投资者希望的那样对股市有利 新兴市场股市可能表现更好 [8]