7月1日，现货黄金盘中站上3320美元/盎司，日内涨0.5%。拉长时间线来看，截至6月30日收盘，今年以 来现货黄金累计涨幅超25%。 东吴证券表示，2025年新兴市场黄金储备具备进一步提高空间。在逆全球化、经济发展不确定性较高的 情况下，新兴市场国家央行需要增加黄金储备来稳定本国汇率稳定、降低经济波动风险。随着印度、中 国等新兴国家持续增持黄金，我们预计各国央行将在未来数年维持800—1200吨/年的购金量级。 平安证券表示，下半年有色金属市场将持续分化，贵金属因美元信用体系弱化及避险需求推动，价格中 枢有望抬升，白银或进入补涨阶段。工业金属如铜铝受益于宽松货币环境及供需偏紧态势，价格弹性将 放大。能源金属虽处出清周期，但新能源汽车、光伏等领域需求韧性将托底，出清进程加速下关注底部 驱动。政策驱动下，终端景气度提升，金属需求弹性释放，供给受限逻辑持续，价格有望进一步上行。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 相关ETF方面，黄金ETF（518880）盘中表现活跃，截至午间收盘，该ETF涨0.68%，成交额突破12亿 元，暂居同标的产品第一，交投 ...