市场表现 - 7月1日A股窄幅整理，上证指数午盘涨0.21%报3451.69点，深证成指跌0.32%，创业板指跌0.58%，北证50涨0.21%，A股半日成交9813.22亿元 [1] - 银行股重拾升势，军工股再度走强，农业板块走势不俗 [1] 生猪行业现状 - 2024年二季度以来生猪价格持续走弱，能繁母猪和新生仔猪持续增加，产业端集体增重 [1] - 去年三、四季度猪价基数较高，后续猪价若继续下跌或对CPI造成拖累，政府层面存在监管诉求 [1] - 政策干预下市场或受到反转预期的催化 [1] 生猪板块投资观点 - 中泰证券认为随着猪周期变短和预测难度增大，买股价位置（性价比）比博弈猪周期（基本面反转）胜率更高 [1] - 当前生猪板块头均市值底部+关注度底部+持仓底部，可确认股价基本处于底部区域，继续向下风险相对较低 [1] - 股价处于底部时任何风吹草动都可能催化股价大涨 [1] 农业板块投资价值 - 农业是少有的"国内供应不足、过去几年处于价格下降、资产价格底部并有资本退出"的行业 [2] - 农业板块具有"对抗型资产溢价"+"产业逻辑相对独立且通顺"+"保护农民收入需要"+"板块估值整体处于历史低位"等多重属性，配置价值明显上升 [2] - 当前生猪板块投资应从"周期思维"向"优质优价"转化，建议重点关注优质生猪养殖龙头 [2] 农业ETF情况 - 农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域 [2] - 该ETF汇聚"养殖+种植"龙头，前十大权重股合计占比超60% [2] - 当前农业板块整体估值处于历史较低位置，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显 [2]