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【百利好黄金专题】美联储出手干预 黄金冲高受压制
搜狐财经·2025-07-01 14:41

各国央行对黄金市场的影响 - 各国央行尤其是美联储的政策举措对黄金市场影响显著,干预手段包括利率调整、货币政策、市场预期管理、公开市场操作及流动性工具管理 [1] - 6月美联储维持利率不变并释放鹰派信号导致金价回落,随后两三周美联储官员密集发声期预计引发市场剧烈波动 [1] 未来两月利率决议预期 - 美联储主席鲍威尔称当前政策处于有利位置,措辞较之前更显积极,暗示秋季可能降息 [3] - 对于7月降息,理事沃勒和鲍曼持开放态度,而鲍威尔、威廉姆斯等六位决策者态度谨慎 [3] - 6月20日市场预计7月降息概率仅8.3%,9月概率为63.9%,到6月27日7月概率升至20.7%,9月概率飙升至94% [3] - 目前焦点聚集于9月降息,但需留意7月降息概率的抬升,美联储通过官员密集发声引导市场预期 [3] 美联储干预市场的其他手段 - 公开市场操作通过债券买卖、回购协议等调节货币供应量,影响市场利率和流动性,缩减资产负债表也属此范畴 [4] - 流动性工具管理中最典型的是货币互换机制,例如2020年疫情期间美联储向14家央行注资4500亿美元缓解美元荒,削弱黄金避险吸引力并导致金价下跌 [4] - 近期交易者需重点关注联储官员讲话,尤其是在7月重要数据公布后对利率决议的表态 [4] - 目前美联储政策重心仍在控制通胀,利率可能维持高位,地缘风险对黄金的支撑减弱,叠加高实际利率压制,金价有短期下行可能 [4] - 技术层面黄金维持在3120美元到3450美元区间整理,未来延续震荡概率较大,中线关注3240美元支撑和3400美元压力 [4]