欧洲银行业整体表现 - 斯托克600银行指数上半年涨幅达29%，创1997年以来最佳半年表现 [1] - 交易活跃度提升与盈利改善是推动行情的核心动力 [1] - 欧洲银行业盈利能力实质性改善与相对低估的估值水平为板块持续走强提供基础 [17] 法国兴业银行 - 股价涨幅达79%，领跑欧洲银行业，接近2017年高点 [2] - 通过剥离非核心业务、强化资产负债表、提升盈利目标及股东回报等改革赢得市场认可 [2] - 成本管控成效显著，业绩超预期潜力受分析师关注 [2] 德国商业银行 - 市值突破300亿欧元，较去年九月翻倍 [5] - 尽管裕信银行表示全面合并无价值创造空间，但强劲盈利表现与潜在收购兴趣仍推高股价 [5] 西班牙银行业 - 桑坦德银行股价半年大涨57%，超越瑞银集团成为欧洲市值最大银行 [8] - 西班牙银行业在欧央行降息周期中展现韧性，盈利能力、手续费收入及并购交易支撑股价 [8] - 西班牙对外银行对萨瓦德尔银行的收购要约虽遭政府暂缓，但扩张野心明显 [8] 德意志银行 - 股价涨幅达51%，逼近2015年水平 [11] - 提高派息作为战略核心，有望受益于德国大规模财政刺激政策 [11] - 资本比率数据披露给股价带来短期压力 [11] 意大利银行业 - 裕信银行股价涨幅48%，跻身欧洲顶尖银行行列 [14] - 利率上升带来的利润增长推动行业整合，裕信银行收购Banco BPM及增持希腊银行股权 [14] - 五月市值超越老牌对手Intesa Sanpaolo [14]