港股IPO市场表现 - 2025年上半年港交所完成40宗IPO项目，募资总额达1067.13亿港元，同比激增688.54%，超越2024年全年规模并登顶全球榜首 [2] - 平均募资额26.68亿港元，宁德时代(410亿港元)、恒瑞医药(113.73亿港元)、海天味业(101.28亿港元)三家A股龙头企业合计贡献718亿港元，占总募资额67% [2] - 港交所IPO募资额占全球24%，与A股合计占比33%，大幅领先纳斯达克(713亿港元)和纽交所 [2][5] 行业分布特征 - 生物科技与健康、零售消费行业各11家并列第一，TMT行业紧随其后，电力设备、电子、医药生物三大领域占比超51% [7] - 硬科技与新消费形成双轮驱动，科技与消费行业企业占比超六成，半导体、电池等细分赛道尤为密集 [3][7] - 宁德时代(新能源)、恒瑞医药(生物医药)、海天味业(消费)等龙头企业通过港股平台募资超百亿港元 [7] A+H双平台模式 - 40家A股公司正在港交所排队上市，宁德时代从递交申请到完成备案仅用25天，刷新H股上市纪录 [6] - A+H企业首发融资规模达592.33亿港元，同比激增250.74%，占港股总募资额90% [8] - 政策优化包括快速审批机制(30个工作日内)、信息披露协同、豁免部分本地化治理要求等 [6] 中资投行表现 - 中金公司香港(13家)、中信证券香港(9家)、华泰金融控股香港(8家)位列保荐家数前三，合计市场份额37.5% [4] - 大型项目由中外投行联合保荐，体现中资机构国际化服务能力突破 [4] 国际资本动向 - 流入香港资金从3660亿美元增至5060亿美元，南向资金累计净流入超3000亿港元 [11] - 国际投资者持股占比升至37%，基石投资者中海外主权基金、养老金等长线投资者增加 [8][11] - 宁德时代IPO国际配售订单覆盖倍数超30倍，吸引中石化、科威特投资局等21家基石投资者 [8] 全球市场对比 - 美股纳斯达克指数涨18.6%，标普500涨12.3%，道指仅微涨3.1%，科技板块表现突出 [10] - 欧洲股市低迷，斯托克600指数涨1.8%，德国DAX跌2.3%，法国CAC40跌5.1% [12] - 新兴市场债券指数回报率6.2%，创2020年以来新高，资源型国家股市受益于工业金属价格上涨 [13]