行业研究背景 - 广东省房地产行业协会自1991年成立以来，以推动行业可持续高质量发展为使命，定期发布市场分析报告并获得广泛认可 [3] - 2020年起连续六年发布《广东省房地产企业综合竞争力研究报告》，今年新增"稳健性"指标以反映行业变化 [3] 市场集中度变化 - TOP100房企销售额占比从2020年84.3%降至2024年73.1%，但TOP10房企占比从36.2%提升至37.5% [5] - 2020年TOP100房企中有29家未出现在2025年报告中，TOP10企业仅4家保留 [5] - 央国企在TOP100/TOP10/TOP20房企中占比分别从2020年28%/40%/30%提升至2025年46%/80%/65% [5] 企业结构特征 - 100家典型房企中外来房企32家（较上年增3家），本土房企总部集中在广州和深圳（共52家） [6] - 国资背景房企46家（连续三年增加），民营房企占比有望随市场企稳回升 [6] 销售与需求表现 - 2024年典型房企成交额占比回升至73.1%，但总销售额同比下降15.6%（降幅小于全省水平） [6] - 改善型需求持续释放，90㎡以下刚需户型成交占比小幅上升，90-140㎡仍为主力，140㎡以上占比增加 [6] 土地市场动态 - 典型房企拿地宗数持平，金额和建筑面积下降，广州深圳拿地金额占比超90% [6] 企业经营状况 - 2024年典型上市房企营收均值下降12.6%，毛利率降至8.09%，净利润均值为负 [7] - 净负债率上升，货币资金下降，到期债券规模降低但偿债压力仍大 [7] 行业转型方向 - 头部房企通过提升产品力（如广东保利、中建壹品、绿城华南）和特色策略（广州地铁地产、广州城投地产）应对变革 [7] - "十五五"期间核心城市市场活跃，三四线承压，存量盘活和城市更新将成为重要方向 [7]