股价表现 - Capital One Financial Corporation (COF) 股价在昨日交易中触及52周高点21562美元[1] - 过去三个月COF股价上涨168 跑赢行业115的涨幅和标普500指数9的涨幅[2] - 同期表现优于同行Ally Financial (ALLY) 52和Navient Corporation (NAVI) 86的涨幅[2] 增长驱动因素 - 无机扩张战略：2023年收购Velocity Black 2025年以353亿美元全股票交易收购Discover Financial[5] - 信用卡业务强劲：2025年一季度国内信用卡部门占信用卡净收入949 贷款投资组合改善[11] - 净息差(NIM)提升：从2023年663升至2024年688 2025年一季度延续上升趋势[12] - 资产负债表稳健：截至2025年3月31日总债务418亿美元 现金及等价物486亿美元[13] - 股东回报：2021年季度股息恢复至040美元后上调至060美元 2022年启动总计100亿美元股票回购计划 截至2025年3月剩余388亿美元额度[14][15] 财务指标 - 收入五年(2019-2024)复合增长率65 2025年一季度保持增长势头[6] - 2025年和2026年盈利预期分别上调169和47 反映同比增长58和274[22] - 2025年6月季度每股收益预期287 9月季度430 全年1477 2026年预期1881[23] 行业比较 - 市盈率(F1)为1441 高于行业平均水平1151[26] 运营挑战 - 费用持续上升：过去五年(至2024年)费用复合增长率68 其中营销费用复合增长149 2025年一季度延续增势[16][19] - 资产质量恶化：信贷损失拨备五年复合增长134 净核销率(NCOs)复合增长114 2025年一季度拨备下降但宏观压力仍存[20][21]