市场概述 - 美国劳动力市场强劲叠加鲍威尔重申观望态度，美联储降息预期减弱，美债价格走低 [2] - 投资者撤离科技股，道指涨逾400点，罗素小盘股表现优异，纳指100下挫 [2] - 特斯拉因马斯克与特朗普冲突一度跌超7%，光伏股因"大漂亮"法案不含风能和太阳能税收而全面走高 [2] - 华尔街大行提高股息并增加回购，银行股盘后延续涨势 [2] - 10年期美债收益率上行逾4个基点，2年期上行约6个基点，美元先跌后涨日内较低点一度涨超0.6% [2] 清洁能源行业 - 美国参议院终版"大漂亮"法案不含对进口风能和光伏组件的新征税，光伏股Sunrun大涨10% [9] - 行业协会此前预计新消费税可能使美国清洁能源公司十年增加70亿美元成本 [9] 货币政策 - 鲍威尔未排除7月降息可能，称若非关税影响可能已降息，关税料将对通胀产生影响 [10] - 欧央行行长拉加德称降息周期接近尾声，但未来政策将依赖数据 [10] - 日本央行行长植田和男表示仍需更多数据决定下次加息时点 [11] 贸易政策 - 美国缩小谈判目标以避免重启关税，不追求"全面、一步到位"的协议 [11] - 特朗普威胁对日本征收35%或更高关税，不考虑推迟"大限" [11] - 美印最快本周达成临时贸易协定，印度已将美国原油进口量增加约120% [12] 经济数据 - 美国6月ISM制造业PMI连续四个月萎缩至49，就业再收缩，价格指数加速 [12] - 美国5月JOLTS职位空缺创去年11月以来最高水平，职位空缺与失业人数之比升至1.1 [13] - 欧元区制造业PMI升至49.5创34个月新高，德国延续复苏势头，法国承压 [13] 国内宏观 - 中国6月财新制造业PMI升至50.4重回扩张区间，出口边际改善但就业价格持续低迷 [14] - 医保局、卫健委发布支持创新药高质量发展16条措施，将建立多元支付体系并增设商业健康保险创新药目录 [14] 新能源汽车行业 - 摩根大通认为小米Yu7电动车火爆源于类似潮玩Labubu的稀缺性驱动需求模式 [15] - 比亚迪6月新能源汽车销量38.26万辆，小米交付2.5万台，小鹏交付量同比增长224% [15] 科技行业 - 华泰证券指出推理算力需求增长速度快于单位算力成本降低，持续看好推理端算力需求加速增长 [19] - HBM需求强劲，在DRAM中占比有望从2023年8%提升至2025年34%，国内自主可控迫切性加速HBM突破 [19] 食品饮料行业 - 一季度饮料在快消品中保持领先增长，软饮料子板块涨幅明显跑赢食饮板块 [20] - 二季度末到三季度软饮料行业迎来旺季催化，行业龙头或演绎市占率提升逻辑 [20]