公司股价表现 - 微软股价年内上涨18% 创历史新高[1] - 当前市盈率达38倍 处于历史高位[1][5] - 市值达3.7万亿美元 仅次于英伟达[4] 估值分析 - 当前市盈率高于10年平均水平[5] - 高估值部分源于AI业务增长预期[7] - AI业务年化收入达130亿美元 但仅占270亿美元总营收的4.8%[8] 业务发展 - 通过收购动视暴雪扩大游戏业务[8] - 持续加大AI领域投资[8] - AI PC需求增长可能带来新机遇[10] 投资建议 - 当前估值偏高 建议等待回调机会[11] - 科技支出放缓可能导致股价下跌[12] - 存在更便宜的AI股票替代选择[11]