收益互换在资产配置中的作用 - 收益互换是一种专业性强、复杂度高、灵活高效的金融衍生工具，可为合格专业机构投资者提供风险管理和资产配置服务 [1] - 机构投资者通过收益互换可以拓宽投资范围、优化投资组合收益，并借助证券公司专业服务能力节约运营成本，提高资源使用效率 [1] 拓宽投资范围 - 跨境收益互换业务可以发挥境内外资产配置"连通器"作用，为投资机构的境外资产配置提供专业优质服务 [2] - 收益互换有助于分散投资、降低投资组合相关性，从而降低单一市场投资带来的集中度风险 [2] - 收益互换可以助力优化资产配置结构，实现跨市场多品种投资，有效提高投资收益 [2] 优化投资组合收益 - 收益互换的本质是交换与标的资产相关的现金流，并不交换标的资产本身，使投资者能够在不直接持有标的资产的情况下获取该资产的相关损益 [3] - 相较于直接投资对应标的资产，收益互换有机会获得额外增强收益或降低交易摩擦成本，进一步优化投资组合收益 [3] - 以指数增强收益互换为例，投资者通过挂钩具有对应期货品种的指数，在获得指数损益的基础上可获得一定的增强收益 [3] - 挂钩中证1000指数的收益互换交易可使机构投资者获得中证1000指数的线性损益外，还可获得约定的额外年化增强收益 [3] 提升资源使用效率 - 证券公司在收益互换业务中可以发挥自身专业优势，在市场选择、风险管理、交易执行等方面为投资者提供系统性服务 [5] - 机构投资者通过证券公司"一体化"交易流程降低运营成本，有效实现"轻资产运营" [5] - 证券公司可以充分发挥其专业能力，在投研、交易、风控、合规、清算等环节实现精细化管理，为机构投资者的跨境资产配置提供专业的服务方案 [5]