A股市场二季度表现 - 二季度A股市场整体呈现先抑后扬态势 清明节假期后受"对等关税"影响上证综指最大跌幅达9% 上证50指数最大跌幅7.7% 沪深300指数最大跌幅9% 中证500指数最大跌幅12% 中证1000指数最大跌幅15.8% [1] - 在维稳资金入市和亚洲资金回流作用下 A股止跌回升 截至5月7日上述指数均修复4月初跌幅 上证50指数早在4月14日就完成修复 [1] - 5月中旬至6月中旬A股表现平淡 围绕"对等关税"前点位窄幅震荡 但新消费 创新药 红利 军工 固态电池等领域出现明显阿尔法机会 [1] - 6月下旬金融板块在稳定币概念推动下大涨 带动A股价量齐升 上证综指创年内新高 截至6月30日上证综指季度涨幅3.26% 上证50指数涨1.74% 沪深300指数涨1.25% 中证500指数涨0.98% 中证1000指数涨2.08% [1] 外资投资政策 - 财政部 税务总局 商务部发布税收抵免政策 引导外资长期留存并再投资 要求被投资企业属于《鼓励外商投资产业目录》 半导体设备 氢能装备 生物医药等先进制造业和现代服务业将受益 [2] - 投资形式仅限实质性权益投资 包括增资 新建 非关联股权收购 明确排除二级市场炒股(战略投资除外) 旨在引导资本进入实体经济 [2] - 符合《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的投资仍可享优惠 将吸引外资参与上市公司定向增发 协议转让 利好市值200亿元以下 技术壁垒高的"专精特新"企业 [2] 市场展望与关注点 - 美银美林6月亚洲投资经理调查显示 相比5月更多投资者愿等待宽松信号后加仓 下半年政策面演化是决定A股行情高度的关键 [3] - 7-8月为中报交易窗口期 利润增速>50%的沪深主板绩优公司需在7月15日前披露预告 建议关注中报情况 [3] - 美国对华"对等关税"90天豁免将于8月12日到期 建议密切关注经贸磋商进展 [3] - 建议关注7月底召开的重要会议 期指操作上重点关注IM的滚动做多机会 [3]