产能扩张 - 2024年顺酐新增产能达125万吨/年，总产能飙升至308万吨/年，较2023年大增68%以上 [1] - 2025年行业仍有超百万吨新产能预期投放，截至5月底新增产能已达45万吨/年，同比增长近15% [1] - 湖北金澳化工等项目投产后，供应面将增加68万吨/年 [1] 市场表现 - 2024年顺酐价格跌至近5年低位，产能利用率降至48%左右 [1] - 2025年1至5月正丁烷法顺酐产能利用率仅为45.72%，同比下降26.76个百分点 [1] - 2025年1至5月市场均价同比下跌4.90%，7至8月价格或刷新全年新低 [1] 需求状况 - 下游产品消费量增速远不及原料供应增速 [2] - 经济放缓冲击终端需求，房地产低迷拖累树脂行业 [2] - 新兴下游BDO增长有限，酸酐类产品普遍供过于求 [2] 出口情况 - 2024年我国顺酐出口量创历史新高 [2] - 2025年前5个月顺酐累计出口量同比增长11.32% [2] - 出口增长对国内市场起到一定泄压作用，但无法根本解决供需矛盾 [2] 行业趋势 - 一体化模式将成为顺酐企业发展主流 [2] - 头部企业通过完善产业链结构降低综合生产成本 [2] - 行业需依靠科技创新持续降低生产成本 [2]