市场表现 - A股市场震荡调整 科技成长方向回调 光模块 光通信等AI算力产业链跌幅居前 太辰光 中际旭创 天孚通信 东土科技等前期热门概念股纷纷下挫 [1] - 5G通信ETF（515050）跌2.37% 聚焦英伟达+苹果产业链 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌2.1% 聚焦光模块+AI算力 [1] 行业趋势 - 算力板块经过6月上涨 已积累一定涨幅 存在筹码消化需求 [1] - 算力建设正从北美向全球扩散 行业发展尚处于早期 [1] - Google的Token月均调用量从2024年4月的9.7万亿增长至2025年4月的480万亿 增长50倍 [1] - Azure AI基础设施在25年一季度处理了超100万亿Token 较去年同期增长5倍 其中3月份单月Token调用量达50万亿 [1] - 字节火山引擎Token日均调用量为16.4万亿（月均508T） 是2024年5月的137倍 [1] - 海内外大厂Token调用量已出现明显加速拐点 推理端算力需求快速增长 [1] 投资标的 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 覆盖AI算力 6G 消费电子 半导体 PCB 通信设备 服务器 光模块 物联网等细分行业龙头 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 场内综合费率在可比基金中最低 [2] - 创业板人工智能指数光模块权重超30% 前5大成分股包括新易盛 中际旭创 天孚通信三大光模块龙头 [2] - 前十大成分股包含北京君正 全志科技两大芯片设计公司 以及软通动力 润泽科技 光环新网 网宿科技 深信服等IDC 云计算 数据中心行业龙头 [2]