港元汇率及香港金管局干预 - 7月2日纽约时段港元兑美元汇率触及弱方兑换保证 香港金管局买入200.2亿港元 规模是上周94.2亿港元的两倍以上 [2] - 干预后港元兑美元汇率小幅上涨至7.8495水平 [2] - 银行体系总结余将于7月3日减少至1441.75亿港元 [2] - 6月26日香港金管局也曾入市买港元 当时港元兑美元汇率上涨至7.8492 [3] 联系汇率制度机制 - 联系汇率制度规定美元与港元以1:7.8价格锚定 浮动区间为7.75-7.85 [3] - 当港元兑美元汇率触发弱方兑换保证时 香港金管局需买港元抛美元 [3] - 5月初港元兑美元汇率多次触发强方兑换保证 共计流入1294亿港元 [5] 市场影响因素 - 一个月港元拆息利率6月30日报0.73% 为6月23日以来最低 [3] - 港元市场资金充裕导致利率下调 港美息差扩阔引发套息交易 [5] - 上市公司派息高峰期接近尾声 非本地公司将港元资金兑换回笼 [5] - 半年结相关港元资金需求已大致完成筹措 市场对港元需求减少 [5] - 过去一个月港元套息成为全球收益最高的交易之一 [5] 机构观点 - 香港金管局干预通过回笼流动性提高港元利率 提升做空港元成本 [4] - 高盛表示投资者对香港市场和港元资产兴趣浓厚 流动性环境充裕 [6] - 瑞银认为短期利率大幅下降吸引融资兴趣 但不太可能长期保持低位 [5] - 香港IPO市场持续火爆 未对流动性形成冲击 [6]