红利低波ETF市场表现 - 2025年上半年14只主要红利低波策略ETF中，超七成产品实现规模正增长，整体呈现资金净流入态势 [1] - 14只红利低波ETF合计规模388.83亿元，上半年合计新增68.46亿元 [3] - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890.SH）规模飙升至187.41亿元，上半年规模增近50亿元，贡献全市场此类ETF增量的73% [3] 头部产品表现 - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890.SH）规模187.41亿元，上半年增长49.92亿元 [2][3] - 易方达红利低波动ETF（563020.SH）规模20.82亿元，增长11.02亿元 [2][4] - 天弘红利低波ETF（159549.SZ）规模38.82亿元，增长6.09亿元 [2][4] - 嘉实300红利低波ETF（515300.SH）规模54.62亿元，增长4.80亿元 [2][4] 产品分化趋势 - 头部公司如华泰柏瑞、易方达凭借渠道能力和先发优势持续吸引大额资金申购 [4] - 中小公司或成立较晚的产品如景顺长城港股红利低波ETF（1.68亿元）、大成红利低波100ETF（0.11亿元）规模较小 [2][4] - 515100.SH遭遇11.91亿元净赎回，富国、新华旗下产品出现小幅净流出 [6] 跟踪标的差异 - 跟踪主流宽基红利低波指数的产品（如512890.SH、563020.SH）规模增长迅猛 [5] - 挂钩细分指数（如港股通、800红利低波）或新锐指数（如红利低波100）的产品资金流入相对温和甚至净流出 [5] - 景顺长城旗下港股通红利低波ETF规模仅1.68亿元，而红利低波100指数产品515100.SH大幅净赎回11.91亿元 [5][6] 市场驱动因素 - 弱市环境下投资者对收益确定性与风险控制需求迫切，稳定分红能力的低估值资产吸引力骤增 [7] - A股波动加大叠加存款利率下行，监管层对上市公司分红比例的政策引导强化红利策略逻辑 [7] - 指数编制细节、管理人运营能力及产品流动性差异导致资金更集中涌向辨识度高、容量大的头部产品 [7] 华泰柏瑞龙头地位 - 华泰柏瑞红利低波ETF（512890.SH）是市场首只百亿级红利低波主题ETF [7] - 其联接基金合计持有人户数达82.98万户，是市场仅有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金 [7]